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棉花周报:需求低迷,长期仍是空头趋势

2017-05-30 13:25:34

上周美棉周四出现大幅回落,因出口疲软。主力ICE12月期棉周五收盘报62.76美分/磅,一周下跌1.7%。USDA数据显示,截止10月15日当周,美国2015/16年度棉花出口净销售21977吨,较之前一周增加44%,但较此前四周均值减少20%,主要出口目的地墨西哥、巴基斯坦和土耳其,棉花消费大国中国进口需求减少,美棉出口疲软的担忧令棉价承压。关于德克萨斯州的降雨对作物的损害的天气炒作暂时降温,需求成为市场关注的焦点,当周ICE棉花期价回落,收回了前一周的大部分涨幅,显示了上行阻力较大。预计短期会表现为调整格局。

 

上周郑棉低位反弹,收复万二关口,主力1601合约周五收盘报12050元/吨,一周上涨95元/吨。由于外盘价格的大幅回落,国内略有反弹,目前盘面配额内进口出现微幅盈利,配额外亏损4500元/吨左右。5-1合约走势分化,价差扩大至-315元。

 

现货方面,CC Index 3128B报13006元/吨,当日下跌21元,较前一周下跌67元,期现价差略有缩小。棉花现货市场继续呈现两极,高等级棉花询价较多价格坚挺,低等级棉花库存积压无人问津。籽棉收购价格略有小降,河北地区白棉3级以上收购价格在2.9-3元/斤衣分38%,整体质量要求严格,宁少勿滥,新疆籽棉收购价格多在5.58元/公斤,均比上周下调了0.02-0.03元/公斤。且部分地区已有轧花厂停止收购,因目前籽棉及现货市场呈现僵局,多数商家认为市场不破不立,等待市场进一步恶化后从而得到改善。

 

下游方面,2015年9月,中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为42.0%,较上月下降6.6个百分点,在上月短暂回升之后再次出现下滑。今年的“金九银十”稍纵即逝,行业整体产销状况显现疲态,原料行情震荡低迷,纺企刚要拾起的信心再次受到打击。纱线价格稳中微跌,成交量稀少。国内32支普梳纱线价格指数20485元/吨,跌60元/吨,40支精梳纱线价格指数25120元/吨,跌100元/吨。近期因天气转冷,中高支纱需求逐步减淡,厂家或降价清库。纯棉坯布市场现货成交增量,客户压价较普遍,普梳常规品种出货略增,部分规格全棉布报价仍有下跌趋势,外销需求不振。替代品方面,涤纶价格6860元/吨,一周微降10元/吨,黏胶短纤价格14580元/吨,上升70元/吨。

 

综上,下游需求依旧低迷,国内外棉价均因此承压,长期仍是空头趋势。操作上可关注买一抛五套利,一方面,市场普遍预期抛储会在16年3月份之后;另一方面,现在正处于新棉上市之际,尚有高品质的棉花符合纺织企业的要求,但到了明年5月份,剩下的就是些品质较差的棉花,届时卖棉的现状会难上加难,低价抛售或是趋势。


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